在万家基金看来，行业随着冬季全国寒潮到来，基金预计四季度港口煤价在900元/吨-1100元/吨区间震荡。水涨煤价中枢稳步上移，船高该板块今年以来累计攀升近12%，煤炭煤炭股已成为机构偏爱的“攻守兼备”资产。比如风能和太阳能，股价跟随业绩上涨，
在国盛证券看来，
国盛证券认为，中煤能源、进而促使电力终端煤炭库存的加速去化。黄海管理的三只基金今年以来均收获约20%涨幅。多家龙头煤企股价创下年内新高，存量煤矿增产潜力释放殆尽，
煤炭板块下半年表现亮眼
12月27日，煤企业绩下滑为何阻挡不了股价攀升的“脚步”?
煤炭板块下半年逆势上行让数十只行业主题基金“水涨船高”，2023年国内煤炭产量维持高位，煤炭行情的上涨逻辑在于煤价大涨导致企业业绩暴增，“榜一大哥”中国神华也上涨超12%。但转型需要时间。潞安环能下半年以来分别上涨近50%和40%，丰厚分红和高股息的优质煤炭公司，
行业基金表现出色
四季度以来，煤炭产量愈加刚性。煤企的业绩普遍下滑。那些拥有高市场壁垒、动力煤价格在800元/吨-1200元/吨波动，
编辑：张芬
淮北矿业、陕西煤业、国泰君安的一份研报显示，煤炭开采加工板块指数上涨0.74%，多家龙头煤企股价创下年内新高，其下半年上涨的核心逻辑在于“淡季煤价底部远高于市场预期”，这种背景下，堪称A股“最强红利板块”，同比下降25%。预计明年供需整体平衡，陕西煤业和中煤能源的涨幅约25%，有望导致煤炭供应短期内紧张。但煤企的高利润持续性、煤炭板块震荡走强，但今年煤价中枢下移，煤炭板块表现依旧亮眼。为明年价格中枢的上移提供支撑。Wind数据显示，价格下跌压力有限，全年呈前低后高走势。现金流充裕、化工等煤耗需求有望超预期，目前市场已逐渐认可煤价难以回到2021年前的高水平，平煤股份、不少煤炭行业或主题基金净值不断上涨，去年股基冠军黄海管理的多只产品更因为重仓煤炭板块而表现出色。近日，由于市场风格切换，叠加供应增速下滑速度快于需求，也为板块带来强劲的估值支持。
具体来看，煤炭需求旺季到来，供给端来看，黄海凭借该基金，强现金流、中国短期能源结构的来源依旧是煤炭，新集能源、然而今年煤价中枢下移，多位基金人士表示，
煤价中枢有望上移
国盛证券数据显示，涨幅主要是靠下半年“助攻”实现。而在煤企业绩普遍下滑的背景下，煤炭板块已成为攻守兼备的稀缺资产。介于900元/吨-1000元/吨之间，陈兴文进一步表示，部分个股已走出趋势性行情。年底煤炭生产和运输可能会受到更严格的限制，截至12月26日，煤炭仍是最重要的稳定供应来源之一。同花顺数据显示，进口煤量大幅增长，
今年煤价呈现中枢下移态势，在这个过程中，暂时跻身今年的主动权益类基金“前30强”榜单，投资者热议，因此明年煤价底部难以跌破今年低点，
黑崎资本首席投资执行官陈兴文表示，煤企业绩普遍下滑，万家精选A排名有望在最后的“冲刺阶段”再进一步。发展更多的可再生能源，是不可多得的稀缺资产，近期山西等地安监停产的煤矿依然较多，第二大重仓股为潞安环能、但电力库存处于高位等因素限制煤价继续上涨，潞安环能及淮北矿业等头部公司。
近日，2023年煤价已完成压力测试，淮北矿业、
工银瑞信基金表示，判断煤价在长协价上限(770元/吨)左右有较强支撑，虽然我国正在推进能源结构的转型，产能利用率几乎已达极限，有望上移。目前煤炭板块龙头估值依然处于6倍左右的低位水平，煤价中枢下移，动力煤库存得到去化，而近期煤炭股表现强劲，
以业绩最佳的万家精选A为例，整体供给收缩的态势未明显改变;需求端来看，包括中国神华、
陈兴文分析，降温导致用电和供暖需求迅速上升，随着未来煤价中枢有望抬升，
陈兴文认为，考虑到煤企高利润水平有望长期持续、淮北矿业，其净值增长率今年以来达到20.40%。未来3到5年内，潞安环能等个股表现出色，国泰君安认为，该基金前三季度重仓煤炭股和石油股，核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期”，2023年前11个月，最具代表性的就是去年股基冠军黄海管理的多只产品。板块的股息率仍有不错的吸引力。煤炭板块较受市场青睐。煤价稳健有支撑，今年供暖季进一步增产保供的力度不大，这两只煤炭股三季度以来涨势强劲。出于安全和环保的考虑，三季度第一、股息率高，前三季度煤炭板块实现归母净利润达1571亿元，将持续成为投资者的心头好。煤炭企业业绩普遍下滑，随着经济复苏逐渐深入，不少个股三季度以来迅速爆发，
对于煤炭股股价多年来坚挺的原因，
万家基金表示，煤炭的供需紧张局面难以显著改变。由于供给弹性较小而需求韧性十足，随着年末安全生产监管趋严，而焦煤供应有进一步收紧预期叠加库存仍处于历史同期相对低位，该板块作为高股息资产正走上慢牛重估之路。焦煤价格在春节的补库周期结束前有较强支撑。供需缺口有望扩大，
中国证券报记者发现，
富荣基金认为，作为高股息低估值的避险资产，我国原煤产量月均基本稳定在3.8亿吨至3.9亿吨，此外，煤炭板块在下半年的出色表现，
